¿Y qué es un fondo negociable en el mercado? La definición que encuentro es la siguiente: “es un fondo que permite tomar posiciones sobre un índice”, pero es un término demasiado vago.
Para el caso que nos ocupa, mi respuesta a la pregunta ¿qué es un fondo negociable en el mercado? no es muy académica, pero sí directa: Un fondo negociable en el mercado de la plata es algo en lo que no debería meter sus ahorros aquél que quiera invertir en plata (y quien dice plata, dice oro).
La demanda de metales preciosos (no de ETFs de metales preciosos) está aumentando. En el año 2007, la demanda de lingotes y monedas de plata representó sólo un 5% de la oferta mundial de plata, pero en 2014 éste 5% pasó a alcanzar prácticamente el 20%.
Esta semana se están poniendo las cosas interesantes para los inversores en metales preciosos. La demanda mundial de plata de inversión está creciendo, pero curiosamente eso no queda reflejado en el precio de la plata, debido a que el mercado está inundado de ETFs de plata. ETF son las siglas, en inglés, de Exchange-Traded Fund, que en español se traduce como fondo negociable en el mercado.
¿Y qué es un fondo negociable en el mercado? La definición que encuentro es la siguiente: “es un fondo que permite tomar posiciones sobre un índice”, pero es un término demasiado vago.
Para el caso que nos ocupa, mi respuesta a la pregunta ¿qué es un fondo negociable en el mercado? no es muy académica, pero sí directa: Un fondo negociable en el mercado de la plata es algo en lo que no debería meter sus ahorros aquél que quiera invertir en plata (y quien dice plata, dice oro).
La demanda de metales preciosos (no de ETFs de metales preciosos) está aumentando. En el año 2007, la demanda de lingotes y monedas de plata representó sólo un 5% de la oferta mundial de plata, pero en 2014 éste 5% pasó a alcanzar prácticamente el 20%.
Es decir, en 2007, el 95% de la oferta de plata tuvo como destino aplicaciones industriales y de joyería. En 2014, ese 95% pasó al 80%, lo que significa que el sector de mayor crecimiento dentro de la demanda de plata fue, de lejos, el sector de los “locos” acaparadores de plata (y sí, un acaparador y un inversor inteligente vienen a ser lo mismo... Recomiendo la lectura de un artículo anterior en el que se explica el concepto de “acaparador de plata”).
En 2007, ése 5% representó 51,2 millones de onzas, mientras que en 2014 ése 20% representó 196 millones de onzas, es decir, prácticamente se cuadruplicó la demanda de plata de inversión.
Se estima que sólo aproximadamente un 1% (y seguramente es menos) de la población mundial compra plata. Fíjese como la plata de inversión, precisamente en el periodo traumático de entre 2007 y 2014, se cuadruplicó, es decir, ese 1% cuadruplicó su apuesta por la plata.
¿Pero acaso no crece ese 1%?
Creo que sí. La inversión en lingotes y monedas se cuadruplica en un periodo de crisis e incertidumbre. Para aquellos que reniegan de los metales preciosos, la recomendación es ir a los valores fundamentales, y desoír cantos de sirena fiduciarios.
Si ponemos que el 1% adquirió los 51,2 millones de onzas en 2007, y que ese 1% no ha variado substancialmente, podemos llegar a la conclusión que ese 1% ha multiplicado por cuatro su apetito metálico, pero también podríamos pensar que ese aumento proviene de un incremento en dicho 1%. Es otra conclusión posible.
Si dicho 1% pasase a un 2%, los 196 millones de onzas podrían fácilmente convertirse en casi 400 millones de onzas. Si dicho 2% creciese hasta un 4%, entonces hablaríamos de casi 800 millones de onzas.
El periodo de siete años de 2007 a 2014 regirsta un aumento de hasta 4 veces. A la velocidad que está creciendo la demanda éste 2015, y con la guerra mundial de devaluación de divisas y bombeo artificial de las bolsas, no es descabellado que podamos llegar a ver, en pocos años, otra multiplicación análoga de la demanda, lo que metería en apuros los bajos precios actuales del mercado del metal del pueblo.
Las minas no pueden incrementar su oferta con los precios actuales, puesto que ya casi no tienen margen de maniobra, y ya hay minas cerrando por no salirles rentable minar para luego vender su producción casi regalada, con lo que hablamos de un escenario en el que la plata de inversión, de crecer en demanda, deberá, necesariamente, comerse parte de la producción para industria del mismo año.
Es decir, si la demanda de plata de inversión crece un poco más, acabará peleándose conla demanda de plata industrial, lo que se traduce en un aumento de precios, y en un más que posible pánico en el mercado de ETFs.